home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ TIME: Almanac 1993 / TIME Almanac 1993.iso / time / 072390 / 0723107.000 < prev    next >
Encoding:
Text File  |  1992-08-28  |  5.9 KB  |  152 lines
  1.                 Qy                                                            NATION, Page 25"I Worried About the Impact on Dad"
  2.  
  3.  
  4. Neil Bush defends his role in the Silverado collapse
  5.  
  6. By MICHAEL DUFFY/DENVER and Neil Bush
  7.  
  8.  
  9.     Q. Why did you join the Silverado board?
  10.  
  11.     A. I was looking to further establish my roots in this town.
  12. I was under the impression then that joining the board of a
  13. financial institution is a way to establish one's reputation
  14. in the community and to give you exposure to the people who are
  15. the players in a community, the people who make a difference.
  16.  
  17.  
  18.     Q. How old were you when you joined the board?
  19.  
  20.     A. Thirty.
  21.  
  22.  
  23.     Q. What can a 30-year-old bring to a bank board?
  24.  
  25.     A. Well, let's talk about the S&L industry for a minute and
  26. see if you think I have any idea about what's going on in the
  27. S&L business . . . When I joined the board, of course I hadn't
  28. had any experience in a financial institution. But this
  29. management provided a very large amount of detailed
  30. information, and we had thorough discussions, whether regarding
  31. transactions that came before the board, the financials, or
  32. whatever it was. I became so much more knowledgeable than most
  33. outside directors because of the incredible amount of
  34. documentation that was provided to us. It wasn't like you just
  35. show up, collect your little monthly meeting fee, have a little
  36. lunch, and you leave.
  37.  
  38.  
  39.     Q. Did it ever occur to you that they only wanted you
  40. because your last name was Bush?
  41.  
  42.     A. No, I don't think that's the case. I would be naive if
  43. I were to sit here and deny that the Bush name didn't have
  44. something to do with it. But I want to make it very, very
  45. clear: I was never asked, and I made it clear before joining
  46. the board that I never would intervene for Silverado in the
  47. regulatory process. No one with credibility has accused me of
  48. that; in fact, no one has, as far as I know.
  49.  
  50.  
  51.     Q. What did you bring to the board then?
  52.  
  53.     A. I told you. I had some roots in this community. I had
  54. been active in the community in different ways, including in
  55. the oil and gas industry, where I had built up a very
  56. respectable reputation. Maybe the advantage of being part of
  57. the Vice President's family at the time was that I was accepted
  58. more quickly in terms of age and years in this community than
  59. others of my peer group.
  60.  
  61.  
  62.     Q. What is your response to charges that you should have
  63. abstained from voting on the request for a $900,000 line of
  64. credit for Ken Good?
  65.  
  66.     A. There was never any risk because the letter was never
  67. going to be advanced. It was never funded. I never voted on it.
  68. And there was no risk of loss because it was never going to be
  69. advanced.
  70.  
  71.  
  72.     Q. If you were able to do this all over again, would you
  73. vote for the Bill Walters transactions?
  74.  
  75.     A. If there had been a conflict of interest, or a lawyer had
  76. advised that I should not vote -- but there wasn't, and he
  77. didn't -- I would have said, "I don't have any basis for
  78. questioning this legal authority. I'm not going to vote!" I'm
  79. not ignorant. I don't want to bring this kind of thing on
  80. myself voluntarily. But I did nothing wrong in voting for Bill
  81. Walters' transactions. That's the bottom line.
  82.  
  83.  
  84.     Q. Why didn't you stand up and tell the board that Good had
  85. an offer to buy a controlling interest in your company for $3
  86. million at the same time that he was trying to restructure
  87. loans to the bank?
  88.  
  89.     A. The fact is that Silverado collected $3 million from Ken
  90. Good in 1986. Three years later, they couldn't get a dime from
  91. him. So they were $3 million better off as a bottom line. These
  92. guys at Silverado knew a lot more about Ken Good than I did.
  93.  
  94.  
  95.     Q. Why did you quit the board?
  96.  
  97.     A. The nomination process had reached a peak. Dad was to
  98. become the nominee of the G.O.P. in August 1988, and that
  99. obviously raises the profile of Neil Bush. At the same time the
  100. regulators, who had been scrupulous in their scrutiny, zealous
  101. really, signed an operating agreement with the bank. For the
  102. playing field to be absolutely level, I thought it was
  103. important for me to be off the board. I didn't want the
  104. regulators to feel my presence on the board would have any kind
  105. of impact on their progress going forward.
  106.  
  107.  
  108.     Q. Sometimes it appears that guys like Walters and Good used
  109. Silverado like their personal piggy bank.
  110.  
  111.     A. You're absolutely wrong.
  112.  
  113.  
  114.     Q. Well, there is a record of so-called quid pro quo deals,
  115. in which borrowers allegedly received favorable treatment from
  116. Silverado on loans in exchange for using extra cash to buy
  117. Silverado stock and other business interests.
  118.  
  119.     A. The Federal Home Loan Bank Board approved that structure.
  120. The same self-serving bastards who approved the deals in 1984
  121. are the ones that are now critical of the deals. You can't have
  122. it both ways.
  123.  
  124.  
  125.     Q. Why did you decide to go on the offensive?
  126.  
  127.     A. My hands were cuffed. The OTS [Office of Thrift
  128. Supervision] had a long-standing rule of confidentiality of
  129. these proceedings. I'm happy that the doors are open. I'm ready
  130. to come out swinging. I've taken enough abuse. You know, in
  131. January I was so overwhelmed. It just exploded into a public
  132. nightmare for me. So I reacted, frankly, by not taking as much
  133. care of myself. I worried about it. I read all the newspaper
  134. stories. I worried about what the next leak was going to be.
  135. I worried about the impact on Dad and my role in this thing.
  136. I gained a little weight. I didn't eat well. But you have two
  137. choices in life when you're faced with a challenge: you can
  138. either rise to it and take care of yourself, or you can let it
  139. get you. I'm taking care of myself. This sounds dumb, but I'm
  140. eating better. I drink fruit juices and water. I'm in fighting
  141. shape. I'm exercising frequently. I'm literally in better
  142. shape. I'm clearer of mind than I was in January. I've just
  143. made a decision that I'm not going to let it wear me down. It's
  144. an opportunity for me.
  145.  
  146.  
  147.  
  148.  
  149.  
  150.  
  151.  
  152.